Journal of Korea Technology Innovation Society (기술혁신학회지)

Korea Technology Innovation Society (한국기술혁신학회)
권호 표지

A Study on Suitability of Technology Appraisal Model in Technology Financing

기술력 평가모형의 기술금융 활용 적합성 연구

  • 이준원 (한국신용정보원 기술정보부, 연세대학교) ;
  • 윤점열 (한국신용정보원 기술정보부)
  • Received : 2016.10.24
  • Accepted : 2017.02.06
  • Published : 2017.06.30
Download PDF
⟨ Previous Next ⟩

Abstract

The purposes of this research are to verify: first, if the technology appraisal model reflects the company's management performance and the rates of bankruptcy and overdue; second, if the existing classification system of technology levels is suitable; and third, which is the most important appraisal factor that defines the classification system of technology levels. As a result of the analysis, financial performance (stability) and non-financial performance (technology environment) proved to be significant variables in explaining technology ratings. According to the verification of the suitability of classification system, it appeared that there is a significant difference in all appraisal items of all groups. The result of neural networks model verification indicates that the most important variable was the R&D capacity, the second variables which determine the suitability of technology financing were indicators related to the company management. The second variables which determine a company's technological excellence were a company's technological base. To summarize, the technology appraisal model not only reflects both managerial performance and risks of a company, but also anticipates the future by converging the management competence and technological competitiveness into R&D capacity. This implies that if the 'forward-looking' technology appraisal model is integrated into the existing, credit rating model, the appraisal model may have positive impact on improving anticipation and stability.

본 연구는 금융기관의 여신심사용 기술력 평가모형의 직접 활용 타당성 및 가능성을 검증하기 위해 첫째, 기술력 평가모형이 기업의 경영성과를 반영하고 있는지, 둘째, 현재의 기술등급 분류체계가 적절한지, 셋째, 그렇다면 기술등급 분류체계를 결정하는 중요 평가항목은 무엇인지를 검증하였다. 분석결과 재무적 성과(안정성), 비재무적 성과(기술환경)는 기술등급을 설명하는데 유의한 변수임이 증명되었다. 기술등급 분류체계는 군집 간 모든 평가항목(대항목 2개, 중학목 8개)에서 유의한 차이가 나타났으며, 평가항목의 상대적 중요도는 큰 차이를 보이지는 않았지만 기술금융 적합여부와 기술력 우수여부를 결정하는 1순위 변수로는 기술개발능력이 선정되었다. 기술금융 적합여부에 있어 2순위 변수로는 기업 경영관련 지표가, 기술력 우수기업 여부는 기술력 기반의 경쟁력 지표가 선정되었다. 종합하면 기술력 평가모형은 기업의 경영성과와 위험을 일정부분 반영한 모형이며, 기본적으로 기술개발능력을 중심으로 경영능력과 기술진보에 의한 경쟁력을 더하여 기술기반 중소기업의 미래를 예측하는 모형임을 의미한다. 이는 '미래진보성(forward-looking)' 기능의 기술력 평가모형이 기존의 신용평가모형과 결합했을 때 평가모형으로서 예측력과 안정성 개선에 긍정적 요인으로 작용할 수 있는 가능성이 있음을 시사한다.

Keywords

References

  1. 강요셉 (2014), "기술사업화 촉진을 위한 기술금융의 역할과 변화방향", 한국과학기술기획평가원 ISSUE PAPER, 제 2014-05.
  2. 권혁진 (2006), "기술평가기업의 도산분석을 통한 저위험 모형구축에 관한 연구", 건국대학교대학원 박사학위 논문.
  3. 김권식.이강훈 (2015), "규제의 정당성 관점에서 본 기술평가 제도의 개선방안", 사회과학연구, 27(2): 113-135.
  4. 김상윤 (2006), "중소 IT 제조기업 대상의 기술력평가 체계에 관한 연구", 연세대학교 대학원 석사학위 논문.
  5. 김장호.주기종 (2013), "기업가정신이 혁신역량 및 혁신성과에 미치는 영향", 한국경영공학회지, 18(2): 1-14.
  6. 김태호.한봉희 (2009), "중소기업의 기술평가등급과 재무성과 간의 연관성", 대한경영학회지, 22(5): 2789-2808.
  7. 남수현 (2009), "기술금융의 현황과 발전방향", 한국금융공학회 2009년도 학술대회 발표논문집, 1-20.
  8. 박창균.임형준 (2014), "기술집약형 중소기업에 대한 자금공급 활성화를 위한 기술평가정보 활용 방안", 금융정보연구, 3(2): 33-66.
  9. 신동호 (2015), "효율적인 기술신용정보의 산출.제공 및 활용방안", 금융공학산학연구, 1: 97-127.
  10. 양동우 (2003), "벤처의 기술평가와 경영성과의 관계에 관한 연구", 지식경영연구, 4(1): 20-32.
  11. 양동우 (2005), "기술평가지표와 기업성과의 관계비교분석 : 초기중소벤처와 성장중소벤처", 기술혁신학회지, 8(3): 1175-1198.
  12. 윤관호 (2008), "기술가치 평가기법에 관한 연구", 세무회계연구, 22: 121-148.
  13. 윤소라.한봉희 (2009), "기술보증이 벤처기업의 수익성과 연구개발투자에 미치는 영향", 기업가정신과 벤처연구(JSBI), 12(3): 25-41.
  14. 이선호.서철승.이철규 (2015), "창업자특성이 연구개발역량 및 경영성과에 미치는 영향에 관한 연구", 한국경영공학회지, 20(3): 9-26.
  15. 정유정 (2007), "R&D가 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구 : 기술집약산업과 비기술집약산업 중심으로", 한양대학교 대학원 석사학위 논문.
  16. 조근태.조용곤.김재범.양동우 (2006), "중소기업 기술신용평가모델 표준화안의 구조 타당성 검증 및 개선", 기술혁신연구, 14(1): 177-199.
  17. 차우준 (2016), "기술신용평가기관(TCB) 기술평가 모형의 금융기관 활용 적합성에 관한 연구 : TCB 평가를 받은 기업들 사례 중심으로", 한국경영공학회지, 21(1): 71-93.
  18. 최종연.양동우 (2006), "중소벤처기업성과와 국내 지원기관들의 평가지표간의 상관관계에 관한 실증연구", 기술혁신학회지, 9(4): 812-841.
  19. 한봉희.노승종 (2008), "중소기업에 대한 기술보증기금의 보증지원효과 분석", 중소기업연구, 30(3): 121-143.
  20. Altman, E. I. (1968), "Financial Ratios, Discriminant Analysis and Prediction of Corporate Bankruptcy", Journal of Finance, 23(4): 589-609. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1968.tb00843.x
  21. Boer, F. P. (1998), "Trap, Pitfalls and Snares in the Valuation of Technology", Research Technology Management, 41(5): 45-54.
  22. Brown, M. G. and Svenson, R. A. (1998), "Measuring R&D Productivity", Research Technology Management, 41(6): 30-35. https://doi.org/10.1080/08956308.1998.11671246
  23. David, A. and Baruch, L. (1998), "The Value Relevance of Intangibles: The Case of Software Capitalization", Journal of Accounting Research, 36(3): 161-191. https://doi.org/10.2307/2491312
  24. Ernst, H. (2001), "Patent Application and Subsequent Changes of Performance: Evidence from Time-series Cross-section Analyses on the Firm Level", Research Policy, 30: 143-157. https://doi.org/10.1016/S0048-7333(99)00098-0
  25. Griliches, Z. (1990), "Patent Statistics as Economic Indicators", Journal of Economic Literature, 28(4): 1661-1707.
  26. Jo, H. R. and Lee, J. J. (1996), "The Relationship between and Entrepreneur's Background and Performance in a New Venture", Technovation, 16(4): 161-171. https://doi.org/10.1016/0166-4972(96)89124-3
  27. Sohn, S. Y. and Moon, T. H. (2003), "Structural Equation Model for Predicting Technology Commercialization Success Index(TCSI)", Technological Forecasting and Social Change, 70(9): 885-899. https://doi.org/10.1016/S0040-1625(03)00004-0
  28. Sohn, S. Y., Kim, H. S. and Moon, T. H. (2007), "Predicting the Financial Performance Index of Technology Fund for SME Using Structural Equation Model", Expert Systems with Applications, 32(3): 890-898. https://doi.org/10.1016/j.eswa.2006.01.036
  29. Sougiannis, T. (1994), "The Accounting Based Valuation of Corporate R&D", The Accounting Review, 69(1): 44-68.
  30. Stuart, R. and Abetti, P. A. (1990), "Impact of Entrepreneurial and Management Experience on Early Performance", Journal of Business Venturing, 5(3): 151-162. https://doi.org/10.1016/0883-9026(90)90029-S
  31. Tipping, J. W., Zeffren, E. and Fusfeld, A. R. (1995), "Assessing the Value of Your Technology", Research Technology Management, 38(5): 22-39. https://doi.org/10.1080/08956308.1995.11674292